Bilanço analizi

Likidite, finansman yapısı ve varlık kalitesini iki dönem karşılaştırmalı olarak değerlendirin. Hesaplama cihazınızda yapılır; rakamlar ve mizan dosyası hiçbir yere gönderilmez.

Şirket Cari dönem Tutarlar Hazırlayan

Bilanço verileri

milyon TL

Kalem	2025	2026
Dönen varlıklar
10–11Hazır değerler, menkul kıymetler
12Ticari alacaklar
131Ortaklardan alacaklar
15Stoklar
1Diğer dönen varlıklar
Dönen varlıklar	—	—
2Duran varlıklar
Aktif toplamı	—	—
Kaynaklar
3Kısa vadeli yabancı kaynaklar
32içinden ticari borçlar
4Uzun vadeli yabancı kaynaklar
5Özkaynaklar (dönem kârı dahil)
Pasif toplamı	—	—
Gelir tablosu
60–61Net satışlar
62Satışların maliyeti

Ortaklardan alacakları likidite oranlarında hariç tut

Bilanço yapısı

aktif ve pasif, %

Yönetim için öne çıkan bulgular

Finansal göstergeler

cari dönem önceki dönem

Ölçek ve durum işaretleri genel kabul gören eşiklere göredir; sektörün faaliyet döngüsüne göre farklı yorumlanabilir. Bu araç bilgilendirme amaçlıdır, bağımsız denetim ya da kredi değerlendirmesinin yerine geçmez.

Nasıl kullanılır? Bilançodaki tutarları cari ve önceki dönem sütunlarına girin ya da "Mizandan aktar" ile mizan dosyanızı seçin. Önceki dönemi boş bırakırsanız analiz tek dönem için yapılır. Sonuçları PDF yönetim raporu olarak indirebilir, tutarları içeren bağlantıyı kopyalayabilirsiniz.

Nasıl hesaplanır?

Gösterge	Formül	Ne gösterir?
Net işletme sermayesi	Dönen varlıklar − KVYK	Kısa vadeli borçlar ödendikten sonra kalan hareket alanı
Cari oran	Dönen varlıklar ÷ KVYK	Kısa vadeli borçların dönen varlıklarla karşılanma gücü
Asit-test oranı	(Dönen varlıklar − Stoklar) ÷ KVYK	Stok satılmadan ödeme gücü
Nakit oranı	Hazır değerler ve menkul kıymetler ÷ KVYK	En likit varlıklarla ödeme gücü
Finansal kaldıraç	Toplam yabancı kaynaklar ÷ Aktif toplamı	Varlıkların borçla finanse edilen kısmı
Özkaynak oranı	Özkaynaklar ÷ Aktif toplamı	Varlıkların kendi kaynakla finanse edilen kısmı
Kısa vadeli borç payı	KVYK ÷ Toplam yabancı kaynaklar	Borcun bir yıl içinde ödenecek kısmı
Alacak tahsil süresi	Ticari alacaklar ÷ Net satışlar × 365	Satış bedelinin ortalama kaç günde tahsil edildiği
Stok devir süresi	Stoklar ÷ Satışların maliyeti × 365	Stokların ortalama kaç günde satıldığı
Ortaklardan alacak payı	Ortaklardan alacaklar ÷ Dönen varlıklar	Likiditeyi olduğundan güçlü gösteren kısım
Nakit dönüşüm süresi	Stok devir + Alacak tahsil − Borç ödeme süresi	Paranın operasyonda bağlı kaldığı gün sayısı

KVYK: kısa vadeli yabancı kaynaklar. Borç ödeme süresi ticari borçlar ÷ satışların maliyeti × 365 ile bulunur. "Ortaklardan alacakları hariç tut" seçiliyken cari oran, asit-test oranı ve net işletme sermayesi 131 hesap düşülerek hesaplanır.

Göstergeler nasıl yorumlanır?

Araçtaki durum işaretleri yaygın kullanılan genel eşiklere dayanır: örneğin cari oranın 1,5'in, asit-test oranının 1'in üzerinde olması güçlü, borçların aktifin yüzde 65'ini aşması yüksek kabul edilir. Bu eşikler her sektör için aynı değildir; perakende ve hizmet işletmeleri daha düşük cari oranla rahat çalışabilirken, uzun üretim döngüsü olan işletmelerde stok ve alacak süreleri doğal olarak uzundur.

Tek bir orana bakarak karar vermek yanıltıcı olur. Göstergeler birlikte ve önceki dönemle karşılaştırılarak okunmalıdır; yönü, çoğu zaman tek dönemlik değerden daha fazla şey anlatır.

2025, 2026 ve 2027 hesap dönemlerinde mali tablolar enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuyor (VUK geçici 37). Bu nedenle duran varlıklar ve stoklar tarihî maliyetle izleniyor ve güncel değerlerinin altında görünebiliyor. Yeniden değerleme yapılmışsa özkaynak artar, ancak bu artış işletmeye nakit girişi anlamına gelmez.

Özkaynakların zayıfladığı durumlarda TTK 376 kapsamında sermaye kaybı ve borca batıklık değerlendirmesi de yapılmalıdır. Ayrıntılı kontroller için mizan kontrolü aracını kullanabilirsiniz.

2026 örnek hesaplamaları

Aynı işletmenin iki dönem sonu verileri (milyon TL). "Örnek verileri yükle" düğmesiyle bu rakamları araçta görebilirsiniz:

Gösterge	2025	2026	131 hariç (2026)
Cari oran	1,34	1,20	1,05
Asit-test oranı	0,79	0,70	0,55
Nakit oranı	0,27	0,15	0,15
Finansal kaldıraç	%64	%70	%70
Borç / özkaynak	1,77	2,33	2,33
Alacak tahsil süresi	56 gün	61 gün	61 gün
Stok devir süresi	94 gün	101 gün	101 gün
Nakit dönüşüm süresi	88 gün	101 gün	101 gün

2026'da dönen varlıklar 12, stoklar 5, ortaklardan alacaklar 1,5, kısa vadeli borçlar 10, toplam borçlar 21 ve özkaynaklar 9 milyon TL'dir. Cari oran ilk bakışta 1,20 olsa da ortaklara verilen tutar düşüldüğünde 1,05'e iner; satışlar arttığı hâlde nakit, operasyonda bir önceki yıla göre 13 gün daha uzun kalır.

Sık yapılan hatalar

Kapanış yapılmamış mizanla özkaynağı eksik almak. Dönem kârı 590 hesaba aktarılmamışsa özkaynak eksik, oranlar olduğundan kötü görünür. Mizandan aktarımda araç dönem kârını 6 ve 7 grubundan hesaplar; elle girişte özkaynağa dönem kârını ekleyin.
Eksi bakiyeli hesapları toplamaya eklemek. Verilen çekler (103), şüpheli alacak karşılığı (129) ve birikmiş amortismanlar (257, 268) düzenleyici hesaplardır; ilgili grup toplamından düşülmelidir.
Ortaklardan alacakları gerçek likidite saymak. 131 hesaptaki tutarın kısa vadede şirkete dönmesi çoğu zaman beklenmez. Bu kalem ayrıca adat ve örtülü kazanç dağıtımı (KVK md. 13) yönünden de incelenmelidir.
Ara dönemde yıllık satışla karşılaştırmamak. Alacak ve stok süreleri yıllık satış üzerinden hesaplanır. Altı aylık bir mizanda satış ve maliyet tutarlarını yıllığa çevirmeden girerseniz süreler iki kat uzun çıkar.
Tek bir orana göre karar vermek. Yüksek cari oran, satılamayan stok ya da tahsil edilemeyen alacaktan kaynaklanabilir. Oranlar birlikte ve önceki dönemle karşılaştırılarak okunmalıdır.

Sık sorulan sorular

Cari oran kaç olmalı?

Genel kabul 1,5 ile 2 arasıdır; 1'in altı kısa vadeli borçların dönen varlıklarla karşılanamadığını gösterir. Ancak uygun düzey sektöre göre değişir. Perakende gibi hızlı nakit dönen işletmeler daha düşük oranla çalışabilir.

Asit-test oranı ile cari oran arasındaki fark nedir?

Asit-test oranında stoklar hesaba katılmaz. Stokların nakde dönüşmesi zaman aldığı için bu oran, işletmenin stok satmadan borçlarını ne ölçüde ödeyebileceğini gösterir.

Mizandan aktarımda hangi hesaplar kullanılıyor?

Hazır değerler için 10 ve 11, ticari alacaklar için 12, ortaklardan alacaklar için 131, stoklar için 15, duran varlıklar için 2, borçlar için 3 ve 4, özkaynak için 5 grubu kullanılır. Net satışlar 60 ve 61, satışların maliyeti 62 grubundan alınır. Kapanış yapılmamışsa dönem kârı 6 ve 7 grubundan hesaplanıp özkaynağa eklenir.

Mizanım ya da rakamlarım bir yere kaydediliyor mu?

Hayır. Dosya ve tutarlar yalnızca bu sayfada, cihazınızda işlenir; hiçbir sunucuya gönderilmez. Kopyalanan bağlantı tutarları adresin # kısmında taşır, şirket adı bağlantıya eklenmez.